景林资产 视觉中国 资料图
”中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期可能正在拉开帷幕。“3月7日，澎湃新闻记者从渠道处获悉，千亿私募景林资产管理合伙人、基金经理高云程在3月5日的一场沟通会上表示，中国经济已然在以智能制造为新增长点的发展模式下，开启了新的增长周期。
高云程称，在未来几年内，中国大概会有10到15家核心企业有望成为全球范围内最佳的投资标的，即“mcgf10”。这些企业在过去几年间，估值被压缩至极低水平，但如今它们已成功走出自身经营周期的低谷，寻找到了新的增长点，并且极有可能成为下一轮中国经济乃至全球经济产业发展中的基座型公司。
中国经济开启新的增长周期
在高云程看来，中国经济已经步入了一个全新的周期，即启动智能制造领域，亦可称之为科技制造这一周期。相较以往的先进制造概念，“智能制造” 更契合未来五到十年的发展趋势，未来中国制造业势必需要全方位地与人工智能以及更高层次的数字技术深度融合，亟待探寻新的增长点以及与之适配的发展模式。
“中国经济已然在以智能制造为新增长点的发展模式下，开启了新的增长周期。”高云程进一步说，就当前地缘政治以及世界格局的演变态势而言，中国所处的地缘政治环境以及对外贸易方面，都将迎来重大机遇，“无论是从产业链的完备程度，还是着眼于当下我国在部分领域所具备的人才密度与体量来考量，中国企业的实力在很大程度上被外界严重低估了。”
deepseek的出现，充分说明技术在任何情况下都不可能被长期垄断，尤其在中国拥有这般人才结构与密度的背景下，技术被其他国家长期垄断，致使中国无法触及，这种情况更是难以实现。
“基于此，在当前这一时间节点上，我们旗帜鲜明地看好中国未来几年的发展前景。伴随全球地缘政治以及产业格局的变化，中国公司的竞争实力正经历着从被显著低估、矮化，到逐渐被重新认知，再到有望吸引全球资金重新投入的转变过程。”高云程表示，中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期可能正在拉开帷幕。
探寻中国的“mcgf10”
中国已步入新的发展周期，受美股“maga7”的启发，高云程创造了一个词汇“mcgf10”，全称为“make china greater future”。
无论是“7”还是“10”，高云程认为都只是象征意义。“我们思索在新的政策周期、国际秩序周期以及中国新的经济周期叠加的当下环境中，能否寻到这样一批公司，符合条件的公司数量或许不多，但认同度很集中，是真正能够长期受益的公司。”高云程表示，“我们试图探寻究竟哪些行业、产业以及具体的公司，能够在未来的五到十年间，凭借自身不断发展壮大，从中国本土公司蜕变成为全球化的世界级公司，进而助力中国综合国力、经济体量以及在部分行业的实力得以显著提升，达到远超当下的水平。”
那么，“mcgf10”所涉及的可能十家左右的公司，大概会集中分布在哪些领域呢？高云程认为主要有三个。
其一，今年是ai应用落地的元年。高云程认为，deepseek的出现明确了中国具备参与此轮ai竞争的资格，让全球知晓中国亦是除美国之外，手握人工智能竞赛入场券的重要力量。不仅如此，我国在 ai 领域，有望实现更快的增长速度，且成本更低、性价比更优。
“由此可见，今年既是ai应用落地的元年，亦是ai平权的元年。得益于中国deepseek的开源，全球其他国家基本能够借助这一平台与模型，一举跨越初期探索阶段，这无疑是中国为世界做出的积极贡献，甚至可能促使世界地缘政治领域原有的观点发生转变。”高云程说。
其二，今年是智能驾驶导入元年。高云程解释称，回顾过往两年，汽车电动化是行业热议话题，当下中国汽车电动化率已达到50%左右的水平。而今年比亚迪在售价大概十万元起的所有车型上均导入了智能驾驶功能，这一举措将会迅速提升智能驾驶的渗透率。从全球范围看，倘若中国的智能驾驶企业能在国内这般激烈竞争的环境中脱颖而出，在全球市场上，势必会产生降维打击的效果。
第三，今年是机器人领域“零年”。高云程表示，在人工智能的助力之下，未来所有设备均可视作广义的机器人。当机器人时代真正来临之际，那将是一场关乎全世界生产力平权的重大革命。就目前而言，这一变革仍处于酝酿与研发进程之中。
“在从0到0.5的阶段，我国可能尚不具备绝对优势，但从0.5到10的发展过程中，中国凭借产业链优势、工程技术人员优势以及整体效率优势等，展现出了强大的竞争力。”高云程说，“无论是在无人机、智能车还是ai或云等领域，中国一批企业已然迎来了快速发展的良好契机，并且具备走向世界舞台的雄厚实力。”
把握“基座型公司”
谈及2月17日举办的民营企业交流会，高云程认为具有至关重要的意义。当前，无论是民营企业，还是中央政府，都已然明确了下一轮产业发展的方向，并且双方在这一方向上目标一致。在即将到来的全球新一轮产业发展中，面对ai领域所蕴含的产业革命机遇，中国势必要参与其中并展开积极竞争，倘若能够在这一领域取得良好成效，那么中国便有望在新一轮产业发展浪潮中，奠定自身作为世界强国或者较强国家的地位。
参与此次会议的诸多企业，未来有望在各个领域成长为极具重要性的企业，高云程将其称为 “基座型公司”。这类 “基座型公司”，涵盖了人工智能领域的基座、智能制造领域的基座，以及各类智能应用的软硬件平台、云服务等领域的基座。
“可以预见的是，中国有望在这些企业中催生出一批‘基座型公司’，而它们将成为推动我国经济体向更加智能、更加高效方向转型的重要力量，其他众多中小企业亦能够依托这些企业实现自身的发展。”高云程预计，在未来几年内，中国大概会有10到15家核心企业有望成为全球范围内最佳的投资标的，即“mcgf10”。这些企业在过去几年间，估值被压缩至极低水平，但如今它们已成功走出自身经营周期的低谷，寻找到了新的增长点，并且极有可能成为下一轮中国经济乃至全球经济产业发展中的基座型公司。
而在此过程中，高云程认为，可能受益的主要是两类公司，一类是基座型的大型公司，另一类则是诸如 “deepseek”“宇树机器人” 这类新兴的创业型小公司，有些甚至尚未上市。
对于二级市场投资者来说，应当着重筛选出第一类公司，并在其仍具备安全边际之时，牢牢把握投资机会。高云程指出，当前，或许尚处于发展的早期阶段，尽管部分公司股价已然有所上涨，但未来某些公司很可能会呈现出估值随着业绩增长反而愈发显得 “便宜” 的良好态势，当下这一趋势其实已初现端倪。
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